Presiones Inflacionarias al alza

Jennifer Karen Rivera Arroyo, Vicedecana Facultad de Administración y Negocios, Universidad Autónoma de Chile, sede Talca Durante los primeros días del mes en curso, se dieron a conocer los resultados de la medición del IPC correspondiente al mes de septiembre, y que ubicó en +1,2% el incremento en el nivel general de precios, acumulando un alza en el nivel de precios en lo que va corrido del año de + 4,4%, evidenciando el impacto del recalentamiento de la economía nacional, tras el sustantivo avance del plan paso a paso y la consecuente recuperación de la actividad económico-productiva, la expansión del consumo por sobre la capacidad de la oferta agregada, el exceso de liquidez en el mercado y otras fuentes de presiones inflacionarias. Lo anterior, se ha traducido en una proyección con sesgo al alza por parte del Banco Central y de los analistas respecto a la inflación con que terminaremos el año en curso, situándose sobre el rango meta y superando con holgura el 5%, a lo que se suma el alza histórica en la TPM implementada a mediados de la semana pasada, que la situó en 2,75 puntos porcentuales dando un tinte claramente restrictivo a la política monetaria. En este contexto, las fuentes de presiones inflacionarias que se han ido configurando deben ser analizadas con detención, dadas sus repercusiones sobre distintos agregados macroeconómicos (consumo, ahorro e inversión) y las proyecciones para el desempeño de la economía nacional a mediano plazo. A nivel interno, este incremento en la TPM, sumado a los que el mercado prevé continuará el BCCh implementando, elevará el costo del endeudamiento general (de corto y largo plazo) de nuestra economía, lo que se traducirá en que las compras financiadas con tarjetas de crédito, tarjetas de casas comerciales o créditos de consumos serán más caras, lo mismo ocurrirá con las fuentes de financiamiento asociadas a tasas largas donde encontramos las asociadas a los créditos hipotecarios (que se suma al alza de la UF, unidad en que regularmente está configurada este tipo de deudas). Con todo, habrá que ver cómo avanza el escenario internacional, así como el interno para ver qué impacto finalmente tendrá la discusión del cuarto retiro de fondos previsionales que, sin duda, contribuiría a conformar un escenario mucho más complejo para la inflación y para el desempeño de la economía, desfavoreciendo lamentablemente la situación de bienestar de las familias, sobre todo de aquellas más vulnerables.

Resumen

Jennifer Karen Rivera Arroyo, Vicedecana Facultad de Administración y Negocios, Universidad Autónoma de Chile, sede Talca Durante los primeros días del mes en curso, se dieron a conocer los resultados de la medición del IPC correspondiente al mes de septiembre, y que ubicó en +1,2% el incremento en el nivel general de precios, acumulando un alza en el nivel de precios en lo que va corrido del año de + 4,4%, evidenciando el impacto del recalentamiento de la economía nacional, tras el sustantivo avance del plan paso a paso y la consecuente recuperación de la actividad económico-productiva, la expansión del consumo por sobre la capacidad de la oferta agregada, el exceso de liquidez en el mercado y otras fuentes de presiones inflacionarias., Lo anterior, se ha traducido en una proyección con sesgo al alza por parte del Banco Central y de los analistas respecto a la inflación con que terminaremos el año en curso, situándose sobre el rango meta y superando con holgura el 5%, a lo que se suma el alza histórica en la TPM implementada a mediados de la semana pasada, que la situó en 2,75 puntos porcentuales dando un tinte claramente restrictivo a la política monetaria., A nivel interno, este incremento en la TPM, sumado a los que el mercado prevé continuará el BCCh implementando, elevará el costo del endeudamiento general (de corto y largo plazo) de nuestra economía, lo que se traducirá en que las compras financiadas con tarjetas de crédito, tarjetas de casas comerciales o créditos de consumos serán más caras, lo mismo ocurrirá con las fuentes de financiamiento asociadas a tasas largas donde encontramos las asociadas a los créditos hipotecarios (que se suma al alza de la UF, unidad en que regularmente está configurada este tipo de deudas).

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